وتسببت ضغوط البيع في شهر رمضان في انخفاض مؤشر مرجان ستانلي الخليجي بنسبة 3% في نهاية مارس/آذار.

انخفض مؤشر مرجان ستانلي الخليجي بنسبة 3% خلال شهر مارس 2025، حيث لم يكن أداء أسواق الأسهم بدول مجلس التعاون الخليجي متسقاً مع الارتفاع المستمر الذي شهدته الأسواق العالمية الشهر الماضي، وسجلت معظم أسواق المنطقة خسائر منخفضة المستوى. النسب، نسبة الضريبة.

وأرجع تقرير كامكو إنفست، الذي اطلعت عليه اسعاري، التراجع بشكل رئيسي إلى زيادة ضغوط البيع الموسمية خلال شهر رمضان المبارك، مع قيام المستثمرين بجني الأرباح بعد المكاسب القوية التي سجلوها الشهر الماضي.

بورصة البحرين الأفضل أداءً

وكانت بورصة البحرين الأفضل أداء خلال الشهر بمكاسب بلغت 1.9%، تلتها بورصة عمان التي ارتفعت بنسبة 1.8%. ومن حيث خسائر السوق، تصدرت قطر تراجعا بنسبة 6.0%، بينما خسر السوق السعودي 1.8% من قيمته، وتراجع مؤشرا سوق الكويت للأوراق المالية وسوق الكويت المالي دبي 1.5%. وكانت جميع الأسواق الخاسرة هي الأفضل أداءً في الشهر الماضي.

وفيما يتعلق بالأداء السنوي لعام 2025 حتى تاريخه، ارتفع مؤشر مورغان ستانلي الخليجي بنسبة 1.1% في الربع الأول من عام 2025 بعد أن قابلت المكاسب التي حققها المؤشر في فبراير 2025 بعض الخسائر خلال الشهرين الآخرين. .

وواصلت الكويت الحفاظ على مكانتها الرائدة بين دول مجلس التعاون الخليجي بمكاسب 7.5% في الربع الأول من 2025، تليها دبي والمملكة العربية السعودية بمكاسب 4.6% و3.6% على التوالي. وعلى صعيد السوق المتراجع، جاء مؤشر بورصة قطر في المقدمة، حيث خسر 9.1% من قيمته، يليه مؤشر سوق أبوظبي العام، الذي انخفض 3.7% في الربع الأول من عام 2025.

– تراجع القطاعات الرأسمالية الكبرى

ويعكس هذا الانخفاض أيضًا الانخفاض في القطاعات ذات رأس المال الكبير خلال الشهر. ويشمل ذلك قطاعات الاتصالات والبنوك والطاقة، التي سجلت انخفاضات بمعدلات منخفضة في خانة الآحاد.

وقاد مؤشر قطاع الأدوية التراجع بنسبة 9.6%، تلاه مؤشر قطاع الضيافة والترفيه الذي انخفض بنسبة 8.1%، فيما انخفض مؤشرا قطاع الاتصالات والترفيه قطاع البنوك بنسبة 3.5% و3.3% على التوالي.

أما القطاعات الرابحة، فيتقدم مؤشر قطاع المرافق بمكاسب جيدة بنسبة 7.1%، يليه مؤشر التأمين بنسبة 6.8%، ومؤشر القطاع المالي المتنوع بنسبة 6.3%.

أسواق الأسهم العالمية ترتفع

وفي المقابل، واصلت أسواق الأسهم العالمية تقدمها خلال الشهر، حيث سجل مؤشر مورغان ستانلي العالمي مكاسب بنسبة 3.0%. وترجع هذه المكاسب إلى الأداء الإيجابي الذي شهدته جميع أسواق الأسهم الرئيسية تقريبًا حول العالم.

وارتفع مؤشر داكس الألماني مسجلا أعلى معدل نمو شهري 4.6 بالمئة في مارس 2025، يليه مؤشر فوتسي 100 في المملكة المتحدة الذي سجل نموا 4.2 بالمئة. بينما أنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 شهر التداول بمكاسب بلغت 3.1%.

ومن حيث الأسواق الناشئة، تتصدر تايوان بأعلى معدل نمو شهري قدره 7.0%، تليها كوريا الجنوبية والمكسيك بمعدلات نمو 3.9% و3.5%. وكانت الصين والبرازيل الاستثناءين الوحيدين، حيث سجلتا خسائر ملحوظة بلغت 2.1% و0.7% على التوالي. وفيما يتعلق بأداء الربع الأول من عام 2025، واصلت اليابان تحقيق عوائد جيدة بلغت 20.6%.

وتأتي تايوان بعد ذلك بمكاسب بلغت 13.2 في المائة، تليها ألمانيا والولايات المتحدة بمعدل نمو يزيد عن 10 في المائة.

العربية السعودية

سجل مؤشر السوق السعودية (تاسي) تراجعا شهريا في مارس 2025. وكانت السوق المالية السعودية قد سجلت أعلى مستويات إغلاق في 21 مارس 2025، حيث بلغت 12,835.65 نقطة، إلا أن التراجعات المستمرة خلال جلسات التداول الماضية دفعت المؤشر إلى الانخفاض دون المستوى ووصل سعر الشهر إلى مستوى 12500. واستقر الشهر عند مستوى 12401.6 نقطة مسجلا تراجعا شهريا بنسبة 1.8 بالمئة.

ورغم هذا التراجع، فقد سجل أداء السوق السعودية منذ بداية عام 2025 نموا شهريا بنسبة 3.7 في المائة.

وعلى صعيد نشاط السوق الرئيسي، فقد شهد الشهر الإدراج الثالث منذ بداية العام الجاري، حيث تم إدراج أسهم شركة المطاحن الحديثة للمنتجات الغذائية في قطاع إنتاج المواد الغذائية.

أسواق الإمارات

سجل مؤشر فوتسي أبوظبي تراجعا طفيفا بنسبة 0.3 بالمئة خلال شهر مارس 2025، مواصلا اتجاهه الهبوطي خلال عام 2025 لينهي الشهر عند 9,228.09 نقطة.

كما أدى هذا التراجع إلى تفاقم معدل تراجع الأداء منذ بداية عام 2025 حتى تاريخه، والذي وصل إلى 3.7 في المائة، وهو ثاني أعلى معدل تراجع بين دول مجلس التعاون الخليجي والسوق الوحيد الآخر المتراجع. إلى جانب قطر.

وكان أداء مؤشرات القطاعات العشرة في سوق أبوظبي للأوراق المالية متوازناً إلى حد كبير، حيث تراجعت خمسة مؤشرات قطاعات خلال الشهر، في حين ارتفعت مؤشرات القطاعات الخمسة المتبقية. سجل مؤشر التجزئة للخدمات الاستهلاكية أعلى معدل تراجع بين المؤشرات القطاعية في مارس 2025، بنسبة تراجع بلغت 3.0%، ليغلق الشهر عند 6,645.6 نقطة.

ويأتي التراجع على خلفية تراجع سعر سهم شركة أبوظبي الوطنية للفنادق الذي شهد تراجعا بنسبة 3.3 بالمئة خلال الشهر.

تراجع سوق دبي

سجل المؤشر العام لسوق دبي المالي تراجعا بنسبة 1.5% خلال شهر مارس 2025، وهو أول تراجع يسجله بعد خمسة أشهر متتالية من المكاسب، ليغلق الشهر عند 4246.3 نقطة.

وكان أداء القطاع متوازنا، حيث تراجعت 4 قطاعات من أصل 8، في حين سجلت القطاعات الأربعة المتبقية مكاسب خلال نفس الفترة. إلا أن تراجع القطاع المالي (-5.2%)، وهو المؤشر القطاعي الأهم من حيث الوزن على مستوى سوق الأوراق المالية، دفع المؤشر العام نحو الانخفاض.

ويعود تراجع المؤشر بشكل رئيسي إلى الانخفاض المزدوج الذي سجلته العديد من الشركات المدرجة في المؤشر، مثل بنك المشرق (-14.6%). في حين سجل قطاع السلع الاستهلاكية ثاني أكبر تراجع بين مؤشرات القطاعات (-1.4 في المائة)، يليه مؤشر قطاع الاتصالات (-1.2 في المائة).

الكويت

تراجعت مؤشرات الأسهم الكويتية في مارس 2025 بعد أن سجلت خسائر واسعة النطاق أثرت سلباً على معظم قطاعات سوق الأسهم. وعلى صعيد مؤشرات السوق، شهد مؤشر السوق الرئيسي أكبر تراجع شهري بنسبة 1.7 في المائة، مع اتجاه أداء الأسهم المكونة للمؤشر نحو الانخفاض.

وسجل مؤشر السوق الأول ومؤشر السوق العام تراجعا شهريا بنسبة 1.5 في المائة على التوالي، في حين انخفض مؤشر السوق الرئيسي 50 بنسبة 1.4 في المائة خلال الشهر.

2025 القوى المتفوقة في سرعة السوق الأول، حيث سجل مؤشر تسجيل الدخول 7.5 في المائة، في حين س 7.5 في المائة و7.1 في المئة، على التوالي.

وشهد المؤشر العام للسوق الأوسع مكاسب بنسبة 7.5% في الربع الأول من عام 2025، وهي الأعلى بين دول مجلس التعاون الخليجي.

دولة قطر

سجلت بورصة قطر أكبر تراجع على أساس شهري في مارس 2025. وأنهى المؤشر شهر التداول عند مستوى 9,847.1 نقطة، مسجلا تراجعا بنسبة 6.0 بالمئة.

وسجل مؤشر قطر لجميع الأسهم تراجعا بنسبة 3.6 في المئة، مما يشير بشكل رئيسي إلى تراجع الأسهم الكبيرة في السوق. وفي ظل الانخفاض الذي سجلته البورصة خلال شهر مارس 2025، ارتفع تراجع مؤشر بورصة قطر 20 منذ بداية عام 2025 إلى 9.1 في المائة، فيما انخفض مؤشر بورصة قطر الشامل بنسبة 5.7 في المائة.

أما أداء قطاعات السوق فقد شهد تراجعا واسعا خلال الشهر بسبب تسجيل قطاع واحد فقط مكاسب شهرية. من ناحية أخرى، سجل مؤشر قطاع البنوك والخدمات المالية أكبر انخفاض شهري بنسبة 6.5 في المائة، يليه مؤشرا قطاع الخدمات والسلع الاستهلاكية وقطاع الاتصالات بنسب 1 و6 في المائة و1.2 في المائة على التوالي.

سلطنة عمان

سجل مؤشر سوق مسقط 30 ثاني أعلى ارتفاع شهري في دول مجلس التعاون الخليجي خلال شهر مارس 2025 بنسبة 1.8%، منهيا الشهر عند مستوى 4,635.71 نقطة.

وعلى صعيد الأداء القطاعي، سجلت المؤشرات القطاعية الثلاثة في سوق الأوراق المالية مكاسب خلال الشهر. وارتفع مؤشر قطاع الخدمات 6.6 بالمئة في مارس 2025، مسجلا أكبر المكاسب بين مؤشرات القطاع، ليغلق الشهر عند 1847.7 نقطة، مدعوما بشكل رئيسي بمكاسب أسهم العديد من الشركات المدرجة في القطاع، مثل شركة سيمكورب صلالة للطاقة. والمياه (+11.3 في 100) وشركة العنقاء للطاقة (+15.1%).

وبالمقارنة، سجل المؤشر المالي ارتفاعا شهريا بنسبة 3.7% خلال شهر مارس 2025، ليغلق الشهر عند 7358.6 نقطة، فيما شهد مؤشر قطاع الصناعة ارتفاعا بنسبة 2.2% للشهر الثاني على التوالي، مغلقا الشهر. التداول عند 5,657 نقطة.

البحرين

سجل المؤشر العام لبورصة البحرين مكاسب بنسبة 1.9 بالمئة في مارس 2025، ليغلق الشهر عند 2042.67 نقطة. وعلى صعيد أداء القطاع، مالت كفة الميزان لصالح القطاعات الرابحة بعد أن سجلت أربعة من مؤشرات القطاعات السبعة مكاسب خلال شهر مارس 2025، فيما تراجعت القطاعات الثلاثة المتبقية خلال نفس الفترة.

ويعود النمو الهائل لمؤشر المواد الأساسية (+6.1%) في مارس 2025 بشكل رئيسي إلى نمو سعر سهم شركة ألمنيوم البحرين، الشركة الوحيدة المدرجة في المؤشر، بنفس القيمة.

من ناحية أخرى، ارتفع مؤشر قطاع الاتصالات بنسبة 3.3% في مارس 2025 ليغلق الشهر عند 2658.3 نقطة، يليه مؤشر قطاع الصناعة الذي سجل نمواً بنسبة 2.1% خلال الشهر.

وساهم ارتفاع سعر سهم شركة البحرين لتصليح السفن والهندسة بنسبة 9.9 بالمئة في نمو مؤشر القطاع الصناعي بشكل عام في مارس 2025.